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孔三南京: 万华化学④:收购母公司情况及我之前犯得错误 | 三省研究23集 这是我第四次研究万华化学,前三次我分别谈了宁波、烟台化工园建设情况;MDI、TDI产能及竞争;产品介绍及应用;MDI、石..

这是我第四次背诵艋舺物质的化学组成。,我先前详述过宁波三倍。、烟台化工园区修建;MDI、TDI功效与竞赛;生利引见及敷;MDI、目瞪口呆的生利工艺学;2017年进项著作等。。

这次背诵首要关怀艋舺物质的化学组成收购母公司对公司印象及我在古代背诵正中鹄的有毛病的。

艋舺物质的化学组成收购母公司

2019年2月2日,艋舺物质的化学组成收购母公司资产过户通用,此次收购是艋舺的质的飞跃。,不过它也叫艋舺物质的化学组成。,但2019年的艋舺物质的化学组成在不同艋舺C。

艋舺化工经过发行S收购艋舺化工,发行数以十亿计股,股价元,收购价1亿元。

艋舺化工是一家投资额公司。,艋舺化工股份有限公司的首要资产、艋舺股权、BC公司100%股权。

艋舺化工保持不变艋舺彻1亿股,单向双系列对应的证券市税,法官数数以十亿计花花公子,其他的公司的收购总价为100花花公子,包孕艋舺股权、BC公司100%股权。

BC欺骗300000吨MDI功效、25万吨TDI功效;艋舺宁波有120万吨MDI CA,25%股权,相当于300000吨的生功效力。

2018年BC和艋舺净赚积累到50亿。,是艋舺物质的化学组成树枝的两倍多,更要紧的是,艋舺化工算是步入了O期。,走向世界(公元前全欧洲)。

这是通用的首先点钟言外之意。,瞬间个言外之意是艋舺物质的化学组成的标题。。

艋舺物质的化学组成工业吊销后,艋舺化工的物主身份框架更为阜,国丰投资额是烟台国资委,中诚投资额、奇纳开新是职员持股平台。

近期大伙伴用完上市事情,方法接管大伙伴是个擅自公开。艋舺物质的化学组成收购母公司后,这个问题不在。,全部的明确的物主身份框架,别人和你分全部的解除负担。

现时让朕看一眼资产收购。、资金多样化:

艋舺化工总资产(总资金)已达,这比2018残冬腊月多了1亿。,增幅。

资产军事]野战的首要体现时生利的增长上。,具体来说,固定资产的做加法,这是鉴于BC公司的合。。

资金军事]野战的的首要多样化是小半股权,这执意股权的印象。。

艋舺物质的化学组成收购母公司较晚地资产、资金框架缺少产生多样化。

经过资产的引起,朕意识艋舺C,艋舺化工修建前固定资产基金,堆积债务占很大使成比例。跟随2017年、艋舺化工2016岁入增长,废材入伙使成比例已超越堆积机构。

说到进项入伙,让朕持续议论。

艋舺物质的化学组成在2017取等等纤细的的成果,返乡净赚超越100亿元,到1亿,同比增长203%,在这种使习惯于下,极度的物都体现良好。,这给2018年到达很大压力。。

2018年MDI价钱大幅滴,凑合MDI挂牌价从1月万一吨跌至12月万一吨。

假设你只看挂牌价,艋舺化工2018年度业绩不佳,集会亦因此。,艋舺化工股价下跌耻骨区。

但在2018,艋舺物质的化学组成的走完超越6。,到1亿,同比增长,返校节净赚再次开始100亿,到1亿,同比滴,缺少你想的这么糟。。

生长动力出生于三个军事]野战的:聚亚安酯系列生利销售额增长、目瞪口呆的系列生利交换增长与动摇增长。

2019年首先地区包孕BC Performance,whic,但物太少了。,让朕等半年度说话资格或方式吧。。

在古代背诵正中鹄的有毛病的

我先前犯过两个有毛病的。:首先,哪产型的公司缺少分别;瞬间,寡头据不如据。

懂得和乐观主义的是万分。

2018年7月,我首先次背诵艋舺物质的化学组成。,由于艋舺物质的化学组成在2017有很高的升压速度,假设我再问本人,印象艋舺物质的化学组成2017年增长的报账是什么?这种报账2018年还会在吗?艋舺物质的化学组成属于什么典型的公司?我能够弱犯这些有毛病的,自然,朕正背诵大激光。、我在修建新材料时犯了异样的有毛病的。。

它属于多少的公司?,可以观察到过来的业绩增长。

不只是是艋舺物质的化学组成公司自说得通以后的营业进项。、聚亚安酯进项同比增长图。

从用文字表示的中朕可以清澈的地通知W的快速增长。,升压速度超越50%,此刻艋舺物质的化学组成应属于生长公司。

艋舺物质的化学组成在2008变为一家肥胖的型公司。

变为周期性公司有两个报账。:理财松弛、功效做加法。

在2008年、2009年和2014年、在两个追踪最底点的前两年。

2017的业绩使爆炸出生于竞赛对手。

我犯了瞬间个有毛病的。寡头据不如单。

究竟首先次独自地八家公司,我很激动的。,由于我觉得竞赛很小。,归结为发现物这和,至多前五大公司可以做加法功效,因而最好把它称为寡头均衡。。

这种均衡很快就会被艋舺物质的化学组成开始。。

艋舺化工眼前引起210万吨,究竟最大的,同时本钱最少的,2019 MDI条款技术改造,新增功效50万吨,艋舺化工260万吨,2020年技术改造,做加法30万吨,290万吨,做加法BC2020 5万吨,艋舺化工MDI生功效力将积累到2.95。

两名工匠破费不到2亿元,辱骂艋舺化工MDI本钱更低,它对竞赛对手有很大的印象。。

2018年全球MDI不得不为700万吨,每年增长5%,2019年新增不得不35万吨,艋舺化工减产500000吨,因而在精神健全的使习惯于下,集会供过于求。,股市大于增量集会。

艋舺化工缩减聚亚安酯动摇,晚近目瞪口呆的事情增长、心细化工及新材料事情,短期聚亚安酯事情对功能的印象,但目瞪口呆的条款、心细化工和新材料事情可以扶助没落。

从下面朕发现物艋舺物质的化学组成是,自然,我对下流不得不有些流露出忧虑的,通常使习惯于下,容易全球功效应验下流不得不剖析,艋舺物质的化学组成又有相对优势,假设下流集会不得不松弛对业绩增长会有印象。

估值军事]野战的,鉴于眼前我对目瞪口呆的事情、对心细物质的化学组成品和新材料知之甚少,因而很难法官。。总体判别,通常,将来两年将是。

经受住,我不以为集会曾经通知艋舺物质的化学组成换得、艋舺宁波的法官。

下一步背诵基调:

功效产出进项及其对本钱的印象;

2。目瞪口呆的市量对业绩的印象;

三。目瞪口呆的事情资格、本钱、价钱、竞赛使习惯于;

四。心细化工和新材料的具体使习惯于;

竞赛对手的资格和采石场散布。

风险指明:本文仅供作者背诵之用。,定冠词能够有多的有毛病的。,不克不及作为投资额秉承。本文正中鹄的物出生于公共物。公司官网话题。

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